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(English version below)

Kapitalerhöhung: Allreal legt Bezugspreis und Bezugsverhältnis fest

Zürich, 31. Oktober 2004  -  Die Allreal Holding AG (ALLN) hat für die am 27. Oktober 2003 bekannt gegebene Kapitalerhöhung den Bezugspreis für die neuen Aktien auf CHF 74.00 je Titel festgesetzt. Das Bezugsverhältnis beträgt 4:1.

Während der Ausübungsfrist der Bezugsrechte vom 5. November 2003 bis 13. November 2003, 12.00 Uhr MEZ, können die Aktionäre für 4 bisherige Namenaktien 1 neue Namenaktie zum Preis von CHF 74.00 beziehen. Unter der Annahme, dass alle Bezugsrechte ausgeübt werden, ergibt sich ein Transaktionsvolumen von rund CHF 120 Millionen.

Ab 5. November 2003 bis einschliesslich 11. November 2003 werden die Bezugsrechte für die neuen Aktien an der SWX Swiss Exchange gehandelt.

Die neuen Aktien sind bereits für das Geschäftsjahr 2003 voll dividendenberechtigt.

Zeitplan

4.11. 2003	Stichtag für die Zuteilung der Bezugsrechte
5. - 11.11. 2003	Bezugsrechtshandel an der SWX Swiss Exchange
13.11. 2003	Ende Ausübungsfrist zum Bezug neuer Aktien (12:00 Uhr MEZ)
14.11. 2003	Zahlung für die neuen Aktien
17.11. 2003	Erster Handelstag der neuen Aktien
18.11. 2003	Lieferung der neuen Aktien

Rückfragen und weitere Auskünfte

Allreal-Gruppe Roger Herzog	Allreal-Gruppe Matthias Meier
Leiter Finanzen	Leiter Unternehmenskommunikation
Tel. 044 319 12 04	Tel. 044 319 12 67
Mobile 079 430 57 70	Mobile 079 400 37 72
E-Mail roger.herzog@allreal.ch	E-Mail matthias.meier@allreal.ch

Das Unternehmen Allreal
Das Immobilienunternehmen Allreal kombiniert ein qualitativ hochstehendes Liegenschaftenportfolio mit Generalunternehmertätigkeit, Projektentwicklung und Dienstleistungen. Im Geschäftsjahr 2002 betrug das abgewickelte Projektvolumen CHF 570 Millionen. Der Wert des Liegenschaftsportfolios beläuft sich auf über CHF 1.3 Milliarden. Das Unternehmen beschäftigt über 210 Mitarbeitende und ist ausschliesslich in der Schweiz tätig. Die Aktien der Allreal Holding AG, mit Hauptsitz in Baar (ZG), sind an der Börse SWX Swiss Exchange kotiert.

Rechtlicher Hinweis
Diese Pressemitteilung ist kein Angebot zum Kauf oder zur Zeichnung von Aktien. Diese Pressemitteilung sowie die darin enthaltenen Informationen dürfen nicht in Staaten verbreitet werden, welche die öffentliche Verbreitung solcher Informationen durch Gesetz beschränken oder verbieten. Insbesondere darf diese Pressemitteilung nicht in die Vereinigten Staaten von Amerika (USA) gebracht oder übertragen werden oder an US-amerikanische Personen (einschliesslich juristischer Personen) sowie an Medien mit einer allgemeinen Verbreitung in den USA verteilt oder übertragen werden. Jede Verletzung dieser Beschränkungen kann einen Verstoss gegen US-amerikanische wertpapierrechtliche Vorschriften begründen. Aktien der Allreal Holding AG werden ausserhalb der Schweiz nicht öffentlich zum Kauf angeboten.

LEGAL DISCLAIMER
THIS DOCUMENT DOES NOT CONSTITUTE AN OFFER OR INVITATION TO SUBSCRIBE FOR OR PURCHASE ANY SECURITIES. IT IS NOT BEING ISSUED IN COUNTRIES WHERE THE PUBLIC DISSEMINATION OF THE INFORMATION CONTAINED HEREIN MAY BE RESTRICTED OR PROHIBITED BY LAW. IN PARTICULAR, THIS PRESS RELEASE IS NOT BEING ISSUED IN THE UNITED STATES OF AMERICA AND SHOULD NOT BE DISTRIBUTED TO UNITED STATES PERSONS OR PUBLICATIONS WITH A GENERAL CIRCULATION IN THE UNITED STATES. SECURITIES OF ALLREAL HOLDING AG ARE NOT BEING PUBLICLY OFFERED OUTSIDE OF SWITZERLAND. IN PARTICULAR, THE SECURITIES OF ALLREAL HOLDING AG HAVE NOT BEEN REGISTERED UNDER THE UNITED STATES SECURITIES LAWS AND MAY NOT BE OFFERED, SOLD OR DELIVERED WITHIN THE UNITED STATES OR TO U.S. PERSONS ABSENT FROM REGISTRATION UNDER OR AN APPLICABLE EXEMPTION FROM THE REGISTRATION REQUIREMENTS OF THE UNITED STATES SECURITIES LAWS.

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Allreal announces subscription price and ratio for capital increase

Allreal Holding AG (ALLN) is pleased to announce the terms of its capital increase by way of a rights issue as previously communicated on Monday 27 October 2003. The subscription price for the new shares is CHF 74.00. The subscription ratio is 4:1.

The subscription period will last from 5 November until 13 November 2003, 12.00 noon CET. Four subscription rights will entitle the holder to subscribe for one new registered share at an exercise price of CHF 74.00. Assuming all subscription rights will be exercised, the total transaction volume size amounts to approx. CHF 120 million.

The subscription rights for the new shares will be traded on the SWX Swiss Exchange from 5 November until 11 November 2003.

The new shares are entitled to the full dividend for the 2003 financial year.

Timetable

4.11.2003	Record date for subscription rights allocation
5. - 11.11.2003	Trading period of the subscription rights on the SWX Swiss Exchange
13.11.2003	End of the exercise period of subscription rights to acquire new shares (12:00 CET)
14.11.2003	Payment date for new shares
17.11.2003	First day of trading of new shares
18.11.2003	Delivery of new shares

If you require further information please contact:

Allreal-Group Roger Herzog	Allreal-Group Matthias Meier
CFO	Head of Corporate Communications
Tel: +41 (0)44 319 12 04	Tel: +41 (0)44 319 12 67
Mobile: +41 (0)79 519 01 29	Mobile: +41 (0)79 400 37 72
E-Mail roger.herzog@allreal.ch	E-Mail matthias.meier@allreal.ch

Description of Allreal
Allreal is a fully integrated real estate company combining a high quality property portfolio with general contractor services, project developments and real estate services. In 2002, the completed volume of projects was CHF570 million. The value of the company's property portfolio exceeds CHF 1.3 billion. Allreal has 210 employees and is operating in Switzerland only. The shares of Allreal Holding AG, with headquarters in Baar (ZG), are listed on the SWX Swiss Exchange.

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