Allreal mit solidem Wachstum


- Steigerung des erarbeiteten Gewinns um 26 Prozent
- Verbesserung des Cashflow je Aktie um 40 Prozent
- Ausbau des Immobilienportfolios um 47 Prozent
- Dividendenrendite von 5.7 Prozent


Signifikanter Ausbau des Immobilienbestandes - markante Stärkung von Cashflow und Ertragskraft

Die Allreal-Gruppe erzielte im Geschäftsjahr 2002 wiederum ein sehr gutes Ergebnis. Gegenüber dem Vorjahr verbesserten sich sowohl der Ertrag (plus 14 Prozent auf CHF 160.7 Mio.) als auch das Betriebsergebnis (EBIT, plus 27 Prozent auf CHF 104.7 Mio.) deutlich. Die hohe Ertragskraft zeigt sich insbesondere im deutlich höheren erarbeiteten Gewinn (plus 26 Prozent) und im Cashflow je Aktie (plus 40 Prozent). Eine Zunahme verzeichneten sowohl der operative Gewinn (plus 5 Prozent auf CHF 39.9 Mio.) als auch der Gesamtgewinn inkl. Neubewertungseffekt (plus 1 Prozent auf CHF 51.1 Mio.) Die auf den Börsenwert bezogene Rendite beträgt 10.5 Prozent. Es wird eine Erhöhung der Dividende um 50% vorgeschlagen. Der Wert des ertragssicheren Portfolios erhöhte sich gegenüber dem Vorjahr deutlich (plus 47 Prozent auf CHF 1.5 Milliarden).

Das erneut ausgezeichnete Ergebnis, zu dem alle Geschäftsfelder beigetragen haben, und die Fortsetzung eines soliden Wachstums bestätigen die Richtigkeit der seit 1999 verfolgten Strategie. Die Kombination eines erstklassigen und ertragssicheren Immobilienportfolios mit der Tätigkeit des Projektentwicklers, Generalunternehmers und Immobiliendienstleisters ermöglichten Allreal eine Wertschöpfung über den gesamten Lebenszyklus einer Liegenschaft - von der Projektierung über die Ausführung und das Portfoliomanagement bis zum Verkauf.

Dividendenrendite von 5.7 Prozent
Mit Blick auf die über mehrere Jahre bewiesene Ertragskraft und in Erwartung eines auch zukünftig stabilen Cashflow aus einem stark vergrösserten, geografisch auf den Wirtschaftsraum Zürich fokussierten Portfolio aus Wohn- und Geschäftsliegenschaften beantragt der Verwaltungsrat eine Dividendenerhöhung um 50 Prozent auf CHF 4.50. Auf dem Kursniveau vom 31. Dezember 2002 entspricht dies einer Ausschüttungsquote von 73 Prozent und einer Cashrendite von 5.7 Prozent - und damit einem mit direkten Immobilienanlagen vergleichbaren Ertrag.

Signifikanter und zukunftsgerichteter Ausbau des Immobilienbestandes
Die Übernahme zweier fertiggestellter Bürogebäude aus Eigenproduktion sowie der Zukauf von ausnahmslos voll vermieteten acht Wohn- und elf Geschäftsliegenschaften mit zum Teil erheblichem Entwicklungspotenzial führte zu einem Ausbau des ertragssicheren Portfolios um 47 Prozent auf CHF 1'506 Millionen (2001: CHF 1'025 Millionen). Das markante Wachstum des Liegenschaftenbestandes sowie Optimierungen im Portfoliomanagement bewirkten gegenüber dem Vorjahr eine Zunahme der Mieterträge um 46 Prozent auf CHF 73.8 Millionen. Die Nettorendite erhöhte sich von 5.4 auf 5.7 Prozent und liegt damit um 0.2 Prozent über dem langfristigen Zielwert.

Trotz einer spürbaren Abkühlung im Büroflächenmarkt und zweier noch nicht voll vermieteter - Anfang 2003 verkaufter - Neubauten blieb die Leerstandsquote der Allreal-Liegenschaften mit 3.6 Prozent recht niedrig. Die EBIT-Marge im Geschäftsfeld "Immobilien" verbesserte sich spürbar von 73.6 Prozent auf 82.4 Prozent.

Wachsende Bedeutung der Entwicklungstätigkeit
Bei einer operativen Marge von 30.6 Prozent (2001: 34.7 Prozent) verringerte sich der Ertrag aus dem Geschäftsfeld "Generalunternehmung" gegenüber dem Vorjahr auf vergleichbarer Basis um fünf Prozent auf CHF 60.7 Millionen. Dabei hat die Projektentwicklung auf eigene Rechnung sowie im Auftrag Dritter weiter an Bedeutung zugenommen. 2002 initiierte sie Bauvorhaben mit einem Gesamtvolumen von CHF 260 Millionen.

2002 konnte Allreal den Gewinn pro Aktie um 3 Prozent auf CHF 6.44 steigern. Markant erhöhte sich der Cash flow je Aktie (plus 40% auf CHF 7.86). Der Net Asset Value (Eigenkapital) pro Aktie erhöhte sich auf CHF 98.63.

Mutationen im Verwaltungsrat
Nach über dreijähriger erfolgreicher Aufbauarbeit treten Jack Schmuckli (Präsident) und Oskar Wintsch aus dem Verwaltungsrat der Allreal Holding zurück. Designierter neuer Präsident des Verwaltungsrates ist Dr. Thomas Lustenberger (Mitglied seit 1999). Der Verwaltungsrat beantragt der Generalversammlung die Wahl des Bankfachmannes und Finanzspezialisten Dr. Rudolf W. Hug, Zürich, als neues Mitglied des Verwaltungsrates.

Optimistisch für das laufende Geschäftsjahr
Für das Geschäftsjahr 2003 rechnet Allreal mit einer weiteren Verbesserung des operativen Gewinns, da höhere Mieteinnahmen aus dem seit Anfang 2000 verdreifachten Immobilienbestand die konjunkturell bedingte Abschwächung in der Generalunternehmung mehr als kompensieren werden. Allreal erwartet erneut eine überdurchschnittliche Eigenkapitalrendite auf der Basis eines soliden Cashflow aus operativer Tätigkeit. Mit dem Anfang 2003 vollzogenen Verkauf zweier in 2002 fertiggestellter Geschäftsliegenschaften wurde nicht nur der Gewinn aus erstmaliger Marktbewertung (CHF 28.6 Mio.) cashmässig realisiert; er legte die Basis für weiteres gewinnorientiertes Wachstum auch in 2003.

	2002in CHF Mio	2001in CHF Mio	Veränderung in %
Allreal-Gruppe
Anlageliegenschaften Bereich Immobilien	1505.9	1025.5	+ 46.8
Abgewickeltes Volumen Generalunternehmung	570.0	601.3	- 5.2
Gesamtleistung exkl. Neubewertung	133.9	124.7	+ 7.4
Betriebsergebnis (EBIT) exkl. Neubewertung	77.9	66.1	+ 17.9
Unternehmensergebnis exkl. Neubewertungseffekt	39.9	38.2	+ 4.5
Unternehmensergebnis inkl. Neubewertungseffekt	51.1	50.6	+ 1.0
Eigenkapitalrendite inkl. Neubewertungseffekt (annualisiert) in %	8.6	9.2	- 0.6
Eigenkapitalrendite exkl. Neubewertungseffekt (annualisiert) in %	6.7	6.9	- 0.2
Eigenkapitalanteil in %	35.0	44.2	-9.2
Personalbestand am Stichtag (Anzahl Stellen)	208	219	- 5.0
Allreal Aktie	in CHF	in CHF
Unternehmensergebnis je Aktie inkl. Neubewertungseffekt	8.25	8.01	+ 3.0
Unternehmensergebnis je Aktie exkl. Neubewertungseffekt	6.44	6.04	+ 6.6
Cashflow je Aktie	7.86	5.62	+ 39.9
Dividende je Aktie	(1) 4.50	3.00	+ 50.0
Eigenkapital (NAV) je Aktie	98.63	94.55	+ 4.3
Dividendenrendite (in Prozent)	(1) 5.7	3.7	+ 2.0

(1) Antrag des Verwaltungsrates an die Generalversammlung (28. März 2003)

Allreal-Gruppe
Allreal kombiniert ein ertragsstabiles Immobilienportfolio mit der Tätigkeit des Generalunternehmers (Projektentwicklung, Realisation, Kauf und Verkauf von Liegenschaften). Der Wert des Immobilienportfolios beläuft sich auf CHF 2.95 Milliarden. Im Geschäftsjahr 2011 betrug das von der Generalunternehmung abgewickelte Projektvolumen CHF 743 Millionen. In Zürich, Basel, Bern und St. Gallen beschäftigt das Immobilienunternehmen mehr als 300 Mitarbeitende. Allreal, mit operativem Sitz in Zürich, ist ausschliesslich in der Schweiz tätig. Die Aktien der Allreal Holding AG sind an der Börse kotiert.